牛市確實(shí)不宜來(lái)得太早

　　面對(duì)當(dāng)下的行情，自2012年底開(kāi)始一直在對(duì)券商進(jìn)行調(diào)研的證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍表示了自己的擔(dān)心：“牛市千萬(wàn)別來(lái)得太早，擔(dān)心一輪牛市又把券商毀了。”張育軍認(rèn)為，牛市中的券商浮躁、自我感覺(jué)很好，“其實(shí)只是騎了一匹快馬，摔下來(lái)啥也不是。”

　　就目前A股市場(chǎng)的現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)，牛市確實(shí)不宜來(lái)得太早。因?yàn)橹袊?guó)股市仍是一個(gè)問(wèn)題市，牛市的基礎(chǔ)并不健全。在股市各種問(wèn)題的纏繞下，所謂牛市無(wú)非是讓市場(chǎng)多一次折騰而已，在這種折騰中，投資者的財(cái)富越來(lái)越少。

　　對(duì)于時(shí)下的中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急不是營(yíng)造一輪牛市行情，而是切實(shí)解決股市存在的一些重大問(wèn)題。比如，股市的圈錢(qián)市定位問(wèn)題，新股高價(jià)發(fā)行問(wèn)題，新股發(fā)行成為大小非生產(chǎn)工廠(chǎng)的問(wèn)題，造假上市問(wèn)題，再融資無(wú)止境問(wèn)題，投資者權(quán)益得不到保護(hù)的問(wèn)題等。

　　本來(lái)，股市的持續(xù)下跌，為市場(chǎng)提供了解決這些問(wèn)題的良好環(huán)境。如今這些問(wèn)題還沒(méi)有解決，股指就翻身向上了，甚至還期盼牛市早早到來(lái)，這只會(huì)使股市再一次錯(cuò)失解決問(wèn)題的良機(jī)。

　　而且，這種牛市的結(jié)果，只會(huì)帶來(lái)更大的“圈錢(qián)效應(yīng)”。大小非以更高的價(jià)格來(lái)減持，上市公司再融資更是蜂擁而至。IPO將會(huì)早日開(kāi)閘，新股發(fā)行的頻率也會(huì)進(jìn)一步加快，新股發(fā)行價(jià)格也會(huì)進(jìn)一步推高。并且伴隨著新股發(fā)行，大量的大小非又會(huì)源源不斷地制造出來(lái)。而這些最終都只能由二級(jí)市場(chǎng)上的廣大投資者來(lái)買(mǎi)單。（皮海洲）