20日亞歐交易早盤，美元指數(shù)延續(xù)低迷行情，美元指數(shù)依舊在200日均線下方低位弱勢運行。不過，主要非美貨幣出現(xiàn)分化，其中，避險貨幣以及歐系貨幣均在近期的高位保持微升狀態(tài)，而商品貨幣則出現(xiàn)大幅下挫，逼近前期低點。

　　澳聯(lián)儲在亞洲早盤時段公布了8月會議紀要，顯示澳聯(lián)儲委員沒有排除進一步減息的可能性。此外，澳聯(lián)儲表示，澳元仍處于歷史高位，有進一步下跌空間。對于經(jīng)濟，澳聯(lián)儲仍較為悲觀，認為非礦業(yè)投資部門前景黯淡，商業(yè)信心疲弱，經(jīng)濟增長水平在較長一段時間內(nèi)仍低于趨勢水平，同時預(yù)計中國經(jīng)濟增長在未來幾個季度仍將疲弱。澳元受此拖累下跌近百點，逼近0.90整數(shù)關(guān)口。

　　今年澳元的總體跌幅已經(jīng)超過14%，雖然近期在空頭回補以及經(jīng)濟有所企穩(wěn)等因素帶動下，匯價有所反彈，但是其疲弱態(tài)勢依舊沒有改善。一方面，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟的弱勢依舊明顯，資金流出壓力對經(jīng)濟的破壞力不可小覷，其推出的刺激政策能否起效也是問題，對大宗商品市場負面影響依舊。另一方面，澳洲經(jīng)濟也難有作為，政府赤字的走高導(dǎo)致轉(zhuǎn)移支付的能力大幅下降，遠不如2008年危機后的支持能力。

　　日本股市昨日創(chuàng)下了8月7日以來的最大單日跌幅，全天下挫2.6%。而亞歐盤中，日元兌美元匯率則小幅走高，逼近97整數(shù)關(guān)口，“安倍經(jīng)濟學(xué)”再次受到市場疑問。前日公布的日本貿(mào)易賬數(shù)據(jù)顯示7月份日本錄得有史以來的第三大貿(mào)易赤字，這對于預(yù)期日元貶值拉動出口的人而言可謂始料不及。顯然，日本經(jīng)濟的改善在很大程度上要依賴于貿(mào)易項的改善，不過單純的日元貶值并不能有效地改善日本貿(mào)易現(xiàn)狀。由于日本國內(nèi)的人口老齡化以及產(chǎn)能缺口，國內(nèi)需求明顯不足，致使日本制造業(yè)需要向外轉(zhuǎn)移。而這也產(chǎn)生了一個問題，日本可能愈加需要進口原本是本國生產(chǎn)的產(chǎn)品，從而導(dǎo)致貿(mào)易逆差問題愈加嚴重，進而侵蝕“安倍經(jīng)濟學(xué)”的預(yù)期。

　　總體而言，目前外匯市場走勢和股票、債券市場的走勢完全背離。一方面，美國股市下行與債券收益率上漲均表明市場對美聯(lián)儲退出寬松政策的擔(dān)憂；另一方面，美元卻是呈現(xiàn)出持續(xù)的弱勢，不漲反跌，市場絲毫未受到美聯(lián)儲退出寬松預(yù)期的刺激。究竟是什么因素導(dǎo)致了市場走勢背離，目前還很難解釋清楚。但從市場走勢表現(xiàn)來看，市場似乎在拋售一切關(guān)于美元的資產(chǎn)，顯然，這不符合當(dāng)前全球經(jīng)濟基本面對比的情況，也不符合資金收縮預(yù)期下的匯市正常表現(xiàn)，因此，未來美元方向仍有反轉(zhuǎn)機會。