據(jù)上海證券報報道，籌劃十年，中國內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板市場終于開板，并將在本月30日鳴鑼交易。這將是一個怎樣的市場呢？是高度亢奮的投機(jī)性賭場，還是促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的有效市場？這是個問題。

　　有客或問，何出此言？

　　因為早在創(chuàng)業(yè)板開板之前，就有很多分析人士預(yù)測，這個市場將會有一波前所未見的熱炒。甚至有 “名嘴”公開在媒體上宣揚，創(chuàng)業(yè)板炒的不是市盈率、市凈率，而是市夢率，市幻率。

　　什么叫市夢率、市幻率？依照那些“名嘴”的說法，市夢率就是白日夢，是平均市盈率的數(shù)倍。比如，美國納斯達(dá)克市場，在金融危機(jī)前，平均市盈率在34倍左右，是主板市場的一倍。而市夢率則在這個市盈率基礎(chǔ)上再翻數(shù)倍，如80倍、120倍，等等。

　　所謂“市幻率”又是什么，據(jù)那些“名嘴”幾近狂熱的介紹，是在市夢率基礎(chǔ)上翻更多倍。比如市夢率是120倍的話，那么市幻率就可能是240倍，甚至更高。如果說，“市夢率”曾經(jīng)是華爾街的笑話，那么“市幻率”又是什么呢？恐怕是那些“名嘴”的杰作吧。

　　而據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會王曉國的研究，截至今年10月16日，上海證券交易所Ａ股平均市盈率25.85；中小企業(yè)板平均市盈率40.3，高出主板市場55.90％。而發(fā)行完畢的28 家創(chuàng)業(yè)板上市公司平均發(fā)行市盈率55.7，最高的鼎漢技術(shù)82.2，最低的上海佳豪40 ，高出主板115.47％，高出中小企業(yè)板38.21％。

　　也就是說，還未開市的創(chuàng)業(yè)板市場，其平均市盈率與金融危機(jī)前的美國納斯達(dá)克市場和美國主板市場之比，已經(jīng)十分接近，留給30日開市爆炒的空間并不是很大。但是如果按照“市夢率”或“市幻率”來計算，就要炒到220倍到400倍了。可以這么離譜的嗎？

　　問題不在那些名嘴們渲染的“市夢率”和“市幻率”有多高，而是他們在為誰渲染，又想把創(chuàng)業(yè)板市場引到哪里去。而在預(yù)警這些言論可能造成的誤導(dǎo)之前，有必要就創(chuàng)業(yè)板市場的一些敏感問題，向社會公眾投資人，特別是900萬新開戶的創(chuàng)業(yè)板投資人，做相應(yīng)的提示。